Agencias, Ciudad de M\u00e9xico.- Tras la peor ca\u00edda mensual del a\u00f1o, Morgan Stanley insta a los inversionistas a comprar deuda p\u00fablica estadounidense.<\/p>\n
\u201cIncluso si la econom\u00eda no decae, las tasas de los bonos podr\u00edan caer dr\u00e1sticamente si los datos de inflaci\u00f3n decepcionan a los verdaderos creyentes en las subidas. Compren bonos\u201d, escribieron los estrategas Matthew Hornbach, James Lord y Andrew Watrous, entre otros, en una nota el s\u00e1bado.<\/p>\n
Su recomendaci\u00f3n se debe en parte a la \u201cestacionalidad residual\u201d, una peculiaridad estad\u00edstica que se cree influye en los datos econ\u00f3micos incluso despu\u00e9s de haber realizado los ajustes estacionales habituales. Tras incorporar este fen\u00f3meno a las previsiones del banco sobre la inflaci\u00f3n del gasto en consumo personal, los estrategas pronostican un descenso de la inflaci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pido de lo que descuenta el mercado.<\/p>\n
Prev\u00e9n una r\u00e1pida desaceleraci\u00f3n de las tasas anualizadas a tres y seis meses de la inflaci\u00f3n subyacente del PCE. Esto, escriben los estrategas, \u201cdeber\u00eda abrir los ojos de los inversores para finales de a\u00f1o\u201d.<\/p>\n
Estas lecturas de la inflaci\u00f3n podr\u00edan llevar al mercado m\u00e1s en l\u00ednea con las expectativas de Morgan Stanley. Sus economistas pronostican que la Reserva Federal realizar\u00e1 tres recortes de 25 puntos b\u00e1sicos este a\u00f1o, mientras que los operadores de swaps descuentan aproximadamente 50 puntos b\u00e1sicos de relajaci\u00f3n.<\/p>\n
Tambi\u00e9n implicar\u00eda que el mercado descuente un ciclo de relajaci\u00f3n mucho m\u00e1s sustancial en 2025, ya que actualmente prev\u00e9 algo m\u00e1s de 75 puntos b\u00e1sicos, a\u00f1adieron.<\/p>\n
Los estrategas de Morgan Stanley forman parte de un grupo en Wall Street que se ha visto sorprendido por sus recomendaciones de comprar deuda estadounidense este a\u00f1o tras un aumento de los rendimientos de los bonos.<\/p>\n
Afirman que los datos de inflaci\u00f3n de la Oficina de Estad\u00edsticas Laborales y de la Oficina de An\u00e1lisis Econ\u00f3micos de principios de a\u00f1o no tuvieron en cuenta \u201cel repunte estacional de la inflaci\u00f3n\u201d, lo que enga\u00f1\u00f3 a los inversionistas e hizo prever una inflaci\u00f3n m\u00e1s alta. Esto ha provocado una baja en el mercado de bonos en lo que va de a\u00f1o.<\/p>\n
Morgan Stanley afirma que la existencia de estacionalidad residual tambi\u00e9n era visible en los costos laborales, y en el periodo posterior a la pandemia su presencia empeor\u00f3.<\/p>\n
Aunque los estrategas reconocen que la existencia de estacionalidad residual en el pasado no garantiza su presencia en el futuro, su presencia en tantas medidas de precios significa que es comprensible que inversores conf\u00eden en que el patr\u00f3n continuar\u00e1 el a\u00f1o que viene.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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