Agencias, Ciudad de M\u00e9xico.-\u00a0El consejero delegado de Sabadell, C\u00e9sar Gonz\u00e1lez-Bueno, se encontraba el jueves en Londres reunido con analistas para defender el \u00e9xito de su banco cuando lleg\u00f3 la noticia de que su competidor BBVA hab\u00eda convertido en hostil una oferta de adquisici\u00f3n por la entidad catalana valorada en 12.230 millones de euros (13.200 millones de d\u00f3lares).<\/p>\n
La inesperada maniobra, que supone la primera oferta p\u00fablica de adquisici\u00f3n bancaria hostil en Espa\u00f1a desde la d\u00e9cada de 1980, enfrenta a los mismos ejecutivos que intentaron sin \u00e9xito negociar un acuerdo entre el segundo y el cuarto banco m\u00e1s grande del pa\u00eds en 2020.<\/p>\n
Despu\u00e9s de un nuevo acercamiento el mes pasado, el presidente de BBVA, Carlos Torres, dio a su hom\u00f3logo de Sabadell, Josep Oliu, un mensaje claro en una carta del 5 de mayo: no habr\u00eda ninguna mejora en su oferta total de acciones.<\/p>\n
Sabadell tom\u00f3 la inusual medida de publicar esa misiva despu\u00e9s de que su consejo rechazara el acuerdo, tras lo cual los analistas se preguntaban cu\u00e1l ser\u00eda el pr\u00f3ximo paso de BBVA.<\/p>\n
Tres ejecutivos de la banca en Madrid, que han trabajado con ambos bancos y hablaron bajo condici\u00f3n de anonimato, dijeron que estaban \u00absorprendidos\u00bb por la agresividad de la decisi\u00f3n de volver la opa hostil tan pronto.<\/p>\n
\u00abUna opa hostil en el \u00e1mbito nacional \u2014entre instituciones financieras\u2014 es muy raro\u00bb, dijo en una nota la firma de asesor\u00eda MKP Advisors, con sede en Londres. \u00abPero en los \u00faltimos d\u00edas siempre se ha tenido la percepci\u00f3n de que BBVA podr\u00eda haber estado preparando esto\u00bb.<\/p>\n
Sabadell y BBVA declinaron hacer comentarios.<\/p>\n
En una se\u00f1al de que la batalla entre los bancos se est\u00e1 intensificando, Sabadell acus\u00f3 a \u00faltima hora del jueves a BBVA de violar las normas sobre ofertas p\u00fablicas de adquisici\u00f3n del pa\u00eds.<\/p>\n
Sabadell denunci\u00f3 ante regulador espa\u00f1ol, la CNMV, que \u00abla documentaci\u00f3n e informaci\u00f3n proporcionada por BBVA (…) vulneran el r\u00e9gimen de OPAs e introducen datos incompletos que pueden afectar al mercado\u00bb.<\/p>\n
BBVA no ha hecho comentarios al respecto. La CNMV dijo que estudiar\u00eda la denuncia de Sabadell.<\/p>\n
El anuncio de BBVA provoc\u00f3 la oposici\u00f3n inmediata de La Moncloa.<\/p>\n
El ministro de Econom\u00eda espa\u00f1ol, Carlos Cuerpo, dijo que el Gobierno se opon\u00eda a la adquisici\u00f3n hostil porque tendr\u00eda efectos potencialmente da\u00f1inos en el sistema financiero del pa\u00eds.<\/p>\n
Carles Puigdemont, del partido separatista Junts, que se postula para presidente de Catalu\u00f1a \u2014la rica regi\u00f3n de Espa\u00f1a que Sabadell ha considerado su hogar desde 1881\u2014, dijo que se debe detener la operaci\u00f3n.<\/p>\n
‘QUE AS\u00cd SEA’<\/p>\n
En declaraciones a periodistas el jueves, mientras las acciones de BBVA ca\u00edan un 6%, Torres parec\u00eda imperturbable. Si la actitud hostil da\u00f1a la reputaci\u00f3n de BBVA, \u00abque as\u00ed sea\u00bb, afirm\u00f3.<\/p>\n
Torres, un veterano de 16 a\u00f1os en BBVA y presidente de la entidad desde 2018, ha estado observando a Sabadell desde que fracas\u00f3 el intento de compra de 2020.<\/p>\n
Pero ten\u00eda dudas de que Oliu aceptara alguna vez vender un banco que el catal\u00e1n de 75 a\u00f1os dirige desde 1999, seg\u00fan dos ejecutivos de la banca familiarizados con las decisiones de Torres.<\/p>\n
Torres dijo el jueves que se hab\u00eda reunido con Oliu a mediados de abril y se estaba preparando para detallar los t\u00e9rminos de la fusi\u00f3n propuesta el 30 de abril antes de que la noticia de la adquisici\u00f3n se filtrara a los medios de comunicaci\u00f3n, frustrando la reuni\u00f3n y forzando su mano.<\/p>\n
Desde las conversaciones para la adquisici\u00f3n en 2020, las acciones del Sabadell han quintuplicado su valor, mientras que las del BBVA han ganado m\u00e1s de un 160%.<\/p>\n
Analistas afirman que la capacidad de BBVA para ofrecer m\u00e1s y seguir generando ahorros es limitada.<\/p>\n
NUNCA ES F\u00c1CIL<\/p>\n
Torres y el consejero delegado, Onur Gen\u04ab, tambi\u00e9n en su cargo desde 2018, han liderado un fuerte crecimiento en BBVA apostando por M\u00e9xico y Turqu\u00eda. La capitalizaci\u00f3n de mercado del banco se acerc\u00f3 recientemente a la de su antiguo competidor Santander, un banco con un volumen significativamente mayor en activos.<\/p>\n
Pero los analistas e inversores han comenzado a se\u00f1alar una excesiva dependencia de M\u00e9xico, donde los negocios han florecido, y del atractivo de Espa\u00f1a, donde los tipos de inter\u00e9s m\u00e1s altos han engrosado las arcas de los bancos.<\/p>\n
Las fusiones bancarias europeas nunca han sido f\u00e1ciles, ya que, la pol\u00edtica a menudo ha obstaculizado los avances, a pesar de que los supervisores del Banco Central Europeo han fomentado una mayor consolidaci\u00f3n en el fragmentado sector europeo.<\/p>\n
Pero Torres parece m\u00e1s decidido que nunca a comprar el Sabadell. \u00abSi entonces nos gustaba, ahora nos gusta a\u00fan m\u00e1s\u00bb, dijo Torres a los periodistas el jueves.<\/p>\n
La propuesta deja a Sabadell, que ha contado con la ayuda de Goldman Sachs y Morgan Stanley como asesores, con opciones limitadas.<\/p>\n
Analistas de Berenberg dijeron que los comentarios de Torres los tranquilizaron: no ve\u00eda obst\u00e1culos de las autoridades de supervisi\u00f3n al acuerdo y considera que la oposici\u00f3n pol\u00edtica durar\u00e1 poco.<\/p>\n
El consejero delegado de Sabadell \u2014en el cargo desde poco despu\u00e9s de las frustradas conversaciones de 2020\u2014 y el director financiero del banco cancelaron sus reuniones en Londres el jueves y se apresuraron a regresar a Madrid, dijeron dos fuentes cercanas al asunto.<\/p>\n
Torres y su equipo tratar\u00e1n ahora de convencer a los reguladores de las ventajas de la operaci\u00f3n, lo que, seg\u00fan el banco, podr\u00eda llevar seis meses, antes de dirigirse formalmente a los accionistas.<\/p>\n
(1 d\u00f3lar estadounidense = 0,9281 euros)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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