Agencias, Ciudad de M\u00e9xico.- Una adquisici\u00f3n exitosa de Anglo American Plc bajo los t\u00e9rminos ofrecidos por BHP Group podr\u00eda dar lugar a salidas de US$4.300 millones de Sud\u00e1frica, seg\u00fan un an\u00e1lisis de JPMorgan Chase & Co.<\/p>\n
Tal salida de capital, si se concreta el acuerdo, podr\u00eda debilitar el rand, que se ha fortalecido un 4,4% frente al d\u00f3lar, la mayor ganancia en las \u00faltimas cinco semanas entre las 16 monedas principales seguidas por Bloomberg.<\/p>\n
El acuerdo, propuesto por BHP y rechazado por Anglo, implicar\u00eda que Anglo distribuya sus participaciones en sus unidades sudafricanas de mineral de hierro y platino a los accionistas. Eso, seg\u00fan la analista de miner\u00eda sudafricana de JPMorgan Catherine Cunningham, llevar\u00eda a los fondos indexados de inversionistas de mercados desarrollados a vender las acciones escindidas, lo que provocar\u00eda la salida de capitales.<\/p>\n
Si bien Anglo rechaz\u00f3 la oferta de BHP por US$49.000 millones, acord\u00f3 hablar con la compa\u00f1\u00eda, que ahora debe presentar una oferta en firme antes del 29 de mayo. Un acuerdo exitoso tambi\u00e9n podr\u00eda afectar los precios de las acciones de las unidades, Anglo American Platinum Ltd. y Kumba Iron Ore Ltd., dijo Cunningham.<\/p>\n
\u201cAhora existe una probabilidad materialmente mayor de que BHP llegue a un acuerdo\u201d, escribi\u00f3 en la nota a los clientes del 23 de mayo. \u201cVemos un riesgo a la baja para los precios de las acciones tanto de Amplats como de Kumba\u201d.<\/p>\n
Cunningham no evalu\u00f3 el impacto potencial en el rand.<\/p>\n
Seg\u00fan su an\u00e1lisis, los fondos de los mercados desarrollados vender\u00edan US$9.400 millones en acciones y los inversionistas de los mercados emergentes comprar\u00edan US$5.100 millones, lo que dar\u00eda como resultado una salida neta. JPMorgan estim\u00f3 las tenencias de fondos indexados en Anglo American bas\u00e1ndose en datos disponibles p\u00fablicamente.<\/p>\n
Amplats, que tiene un valor de mercado de 192.000 millones de rands (US$10.500 millones), pertenece casi en un 80% a Anglo American. Kumba, que tiene una capitalizaci\u00f3n de 170.000 millones de rands, pertenece casi en un 70% a Anglo American.<\/p>\n
Los fondos indexados de los mercados desarrollados necesitar\u00edan vender sus acciones, ya que las acciones que cotizan en Johannesburgo no se ajustar\u00edan a su mandato de inversi\u00f3n. Es probable que los inversionistas activos quieran limitar su exposici\u00f3n a acciones de un solo producto b\u00e1sico y de un solo pa\u00eds. Todas las minas de Kumba est\u00e1n en Sud\u00e1frica, mientras que Anglo Platinum tiene una peque\u00f1a operaci\u00f3n en Zimbabue y el resto en Sud\u00e1frica.<\/p>\n
La escisi\u00f3n de las empresas tambi\u00e9n a\u00f1adir\u00eda US$14.200 millones a la capitalizaci\u00f3n de mercado del \u00edndice sudafricano MSCI, o alrededor del 6%, escribi\u00f3 Cunningham.<\/p>\n
En respuesta al enfoque de BHP, Anglo lanz\u00f3 su propio plan para racionalizar su negocio. Eso incluir\u00eda escindir Anglo Platinum manteniendo el control de Kumba.<\/p>\n
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