Agencias, Ciudad de M\u00e9xico.-La minera canadiense, que sali\u00f3 de su negocio del carb\u00f3n con la venta este mes a Glencore Plc, est\u00e1 atrayendo la atenci\u00f3n de toda la industria debido a sus atractivos activos de cobre, en momentos en que los nombres m\u00e1s importantes se posicionan para la pr\u00f3xima ola de actividad tras la oferta fallida de BHP Group por Anglo American Plc.<\/p>\n
Teck se considera un socio de fusi\u00f3n l\u00f3gico, en particular para Anglo American o Vale SA, que han estudiado internamente los detalles de un posible acuerdo, seg\u00fan ejecutivos, asesores y banqueros familiarizados con las ideas de las empresas. Rivales m\u00e1s grandes, como BHP, Rio Tinto Group y Freeport-McMoRan Inc. tambi\u00e9n est\u00e1n observando de cerca a Teck y podr\u00edan estar en condiciones de responder si otra empresa diera el primer paso.<\/p>\n
Las acciones de Teck subieron hasta un 6,1% en Toronto.<\/p>\n
No hay certeza de que ninguna de las empresas haga finalmente una oferta por Teck, y cualquier transacci\u00f3n potencial podr\u00eda enfrentarse a importantes obst\u00e1culos. La empresa sigue controlada por su familia fundadora, que el a\u00f1o pasado se opuso con \u00e9xito a una oferta no solicitada de Glencore. Adem\u00e1s, las nuevas y estrictas directrices que restringen las adquisiciones extranjeras en Canad\u00e1 han suscitado dudas sobre la viabilidad de una operaci\u00f3n.<\/p>\n
Aunque no est\u00e1 claro si la direcci\u00f3n de Teck o el patriarca de la familia, Norman Keevil , est\u00e1n buscando un acuerdo, la empresa ha indicado en privado que al menos ha considerado las ventajas de una combinaci\u00f3n con un rival, dijeron algunas de las fuentes.<\/p>\n
Y para las mayores mineras del mundo, el atractivo es evidente. En todo el sector, muchos de los actores m\u00e1s importantes a\u00fan dependen en gran medida de materias primas que consumen grandes cantidades de combustibles f\u00f3siles, como el carb\u00f3n y el mineral de hierro, mientras que los inversionistas buscan exposici\u00f3n al cobre, el metal crucial necesario para descarbonizar la econom\u00eda global. La venta de su negocio de carb\u00f3n reposicion\u00f3 a Teck para centrarse en el cobre y el zinc, y el proyecto Quebrada Blanca Fase 2 de la empresa en Chile es una de las minas de cobre m\u00e1s nuevas y grandes del mundo.<\/p>\n
Los representantes de Teck, Anglo, Vale, BHP, Rio y Glencore declinaron hacer declaraciones, y Freeport no respondi\u00f3 a una solicitud de comentarios.<\/p>\n
El revuelo en torno a Teck se produce en el contexto de una mayor reactivaci\u00f3n de las operaciones en el sector minero mundial, despu\u00e9s de que los grandes nombres pasaran la mayor parte de la d\u00e9cada anterior al margen. Glencore inici\u00f3 este proceso el a\u00f1o pasado cuando se lanz\u00f3 a la competencia por Teck con el objetivo de aumentar su negocio de cobre, antes de que BHP intentara comprar Anglo a principios de este a\u00f1o en una operaci\u00f3n de US$49.000 millones. Aunque ninguno de los intentos prosper\u00f3, el mensaje era claro: los grandes nombres, con los balances m\u00e1s abultados, est\u00e1n buscando acuerdos.<\/p>\n
Entre los posibles interesados o socios de Teck, el negocio de cobre y n\u00edquel de Vale es visto como un posible favorito, y los ejecutivos de la empresa han expresado confianza en su capacidad para llegar a un acuerdo, seg\u00fan fuentes con conocimiento de las conversaciones.<\/p>\n
Vale, el segundo mayor productor de mineral de hierro del mundo, cre\u00f3 una empresa independiente para su divisi\u00f3n de metales b\u00e1sicos el a\u00f1o pasado y vendi\u00f3 una participaci\u00f3n del 10% a Arabia Saudita como parte de un plan para desbloquear el valor de la unidad. Vale ha dicho que est\u00e1 considerando otras opciones que podr\u00edan incluir una oferta p\u00fablica inicial para el negocio, que tiene algunas de sus mayores operaciones en Canad\u00e1.<\/p>\n
Vale Base Metals est\u00e1 estudiando actualmente las opciones para un posible acuerdo con Teck y es probable que obtenga el apoyo de sus patrocinadores saud\u00edes, seg\u00fan fuentes con conocimiento del asunto. Sin embargo, una de las personas advirti\u00f3 que cualquier decisi\u00f3n final probablemente tendr\u00eda que esperar hasta que la empresa matriz haya concluido la b\u00fasqueda de un nuevo director ejecutivo a finales de este a\u00f1o.<\/p>\n
La propia Teck tambi\u00e9n ha considerado las ventajas de un acuerdo con Vale Base Metals, indic\u00f3 otra de las fuentes. Sin embargo, mientras que un acuerdo con Vale ayudar\u00eda a consolidar a Teck como un gigante minero canadiense, algo que probablemente le permitir\u00eda obtener el respaldo del gobierno, la cartera de n\u00edquel de Vale podr\u00eda ser menos atractiva para los inversionistas, ya que los precios han ca\u00eddo en respuesta a un exceso de oferta mundial.<\/p>\n
Los ejecutivos de Anglo American tambi\u00e9n ven la l\u00f3gica de una combinaci\u00f3n. Al igual que Teck, Anglo sobrevivi\u00f3 recientemente a un intento de absorci\u00f3n, pero se vio obligada a dividirse como parte del proceso. En la actualidad, la empresa pretende abandonar la miner\u00eda del carb\u00f3n \u2014as\u00ed como el platino y los diamantes\u2014 y centrarse en el cobre y el mineral de hierro.<\/p>\n
Una vez completado ese proceso, Anglo ser\u00e1 un objetivo a\u00fan m\u00e1s atractivo para sus rivales m\u00e1s grandes, pero la combinaci\u00f3n con Teck pondr\u00eda potencialmente a ambas empresas fuera del alcance de posibles depredadores.<\/p>\n
Los bancos de Anglo ya hab\u00edan recibido el encargo de estudiar una posible fusi\u00f3n con Teck antes de la propuesta de BHP y la direcci\u00f3n de la empresa sigue entusiasmada con la idea, seg\u00fan fuentes con conocimiento del tema. Los ejecutivos consideran que Anglo tiene un encaje cultural m\u00e1s estrecho con Teck que rivales como BHP. Sin embargo, es probable que la minera tenga que seguir avanzando en su propio plan de reestructuraci\u00f3n, se\u00f1alaron las personas.<\/p>\n
En la c\u00faspide del sector, tanto BHP como Rio Tinto est\u00e1n pendientes de Teck. En el caso de Rio, los ejecutivos de la empresa se vieron sorprendidos por la oferta de BHP por Anglo y la forma en que un acuerdo de ese tipo transformar\u00eda el sector, creando un gigante que eclipsar\u00eda a todos los dem\u00e1s.<\/p>\n
Seg\u00fan fuentes con conocimiento del asunto, el equipo de desarrollo comercial de la empresa ha estado estudiando posibles objetivos, entre ellos Teck. El trabajo ha sido encargado por los altos directivos de la empresa, aunque todav\u00eda se encuentra en una etapa inicial y, en general, Rio Tinto sigue siendo cauteloso con los grandes acuerdos, dijeron las personas.<\/p>\n
En cuanto a BHP, su inter\u00e9s en una gran transacci\u00f3n para crecer en el cobre es claro. Teck no encabeza su lista, pero la empresa es consciente de que una nueva ola de operaciones podr\u00eda hacer que otros adquieran a sus principales objetivos, como Anglo.<\/p>\n
Freeport-McMoRan, la mayor minera estadounidense, tambi\u00e9n sigue de cerca a Teck. Aunque la empresa ha sido hist\u00f3ricamente reacia a las grandes fusiones y adquisiciones, la fortaleza del precio de sus acciones le da una moneda favorable para perseguir una operaci\u00f3n de esta envergadura.<\/p>\n
Glencore, que el a\u00f1o pasado present\u00f3 una oferta sin \u00e9xito por Teck, est\u00e1 principalmente interesada en Quebrada Blanca Fase 2, la mina insignia de Teck. Glencore y Anglo poseen participaciones del 44% en la operaci\u00f3n vecina de Collahuasi, lo que podr\u00eda ofrecer oportunidades para aumentar la producci\u00f3n y las ganancias mediante la combinaci\u00f3n de las dos operaciones, independientemente de que dicha medida implique una fusi\u00f3n o una adquisici\u00f3n total. El director ejecutivo de Glencore, Gary Nagle, se ha referido en el pasado a las posibles sinergias entre las dos minas. En la actualidad, Glencore tiene un acuerdo de statu quo con Teck, aunque caducar\u00e1 si otra parte presenta una oferta por la empresa.<\/p>\n
Cualquier adquisici\u00f3n de Teck estar\u00eda sujeta a un minucioso escrutinio por parte del gobierno del primer ministro canadiense, Justin Trudeau, que enfrenta elecciones el a\u00f1o que viene y se ha mostrado reacio a permitir que empresas extranjeras adquieran las mayores mineras del pa\u00eds, alegando la importancia estrat\u00e9gica de poseer los metales que producen.<\/p>\n
El ministro de Industria, Fran\u00e7ois-Philippe Champagne, declar\u00f3 a principios de este mes que Canad\u00e1 solo aprobar\u00e1 las adquisiciones extranjeras de sus mayores mineras \u201cen las circunstancias m\u00e1s excepcionales\u201d. Ejecutivos y banqueros del sector creen en general que las nuevas directrices pretend\u00edan proteger a Teck, que se cuenta entre las \u00faltimas grandes empresas mineras canadienses. El Partido Conservador de la oposici\u00f3n tambi\u00e9n ha expresado su rechazo a los compradores extranjeros de empresas mineras y ha criticado al gobierno por aprobar la venta de carb\u00f3n de Teck a Glencore.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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