Agencias, Ciudad de México.- Este movimiento refleja una estrategia creciente entre las firmas de capital privado para gestionar inversiones a largo plazo en un entorno económico global cada vez más complejo.
Los objetivos del fondo de continuación
Un fondo de continuación es un vehículo financiero que permite a las firmas de capital privado transferir participaciones existentes a un nuevo fondo, ofreciendo liquidez a los inversores iniciales y permitiendo a la firma mantener el control de activos valiosos.
En este caso, Trustar Capital ha transferido su participación en McDonald’s China a este nuevo fondo, manteniendo así su posición mayoritaria del 52% en las operaciones de la cadena en China y Hong Kong.
La creación de este fondo no solo proporciona una salida a los inversores originales, sino que también simplifica la estructura de propiedad de McDonald’s en la región. Además, permite a Trustar Capital comprometerse con el crecimiento futuro de la empresa en un mercado caracterizado por la volatilidad y las tensiones geopolíticas.
El fondo de continuación ha atraído a inversores institucionales de renombre. El Fondo de Inversión de Qatar (QIA) se ha convertido en el inversor ancla, aportando una cantidad significativa al fondo. Además, el Fondo de Inversión de China (CIC) y varios inversores denominados en yuanes también han comprometido capital. Esta participación destaca la confianza de los inversores en el potencial de crecimiento de McDonald’s en el mercado chino.
En 2017, McDonald’s vendió una participación del 80% en sus operaciones en China y Hong Kong a un consorcio que incluía a CITIC Ltd, su brazo de inversión CITIC Capital (ahora conocido como Trustar Capital) y Carlyle Group, en una transacción valorada en 2.100 millones de dólares.
En octubre de 2024, CITIC Ltd acordó vender su participación del 19,23% en la empresa a una unidad de Trustar por 430,3 millones de dólares, completando así su salida del negocio. Esta serie de transacciones ha consolidado la posición de Trustar como el principal accionista de McDonald’s en la región.
Implicaciones para McDonald’s y el mercado chino
McDonald’s China ha expresado su satisfacción con el aumento de la inversión de Trustar, interpretándolo como una muestra de confianza en las perspectivas de crecimiento de la economía china y en el potencial de desarrollo de la empresa. La compañía mantiene su objetivo de alcanzar las 10.000 tiendas en el país, y esta transacción simplifica la estructura de propiedad, facilitando la toma de decisiones estratégicas y operativas.
El mercado chino representa una oportunidad significativa para McDonald’s debido a su tamaño y al creciente poder adquisitivo de su población. Sin embargo, también presenta desafíos, como la competencia de cadenas locales y las cambiantes preferencias de los consumidores. La inversión continua y el compromiso de Trustar Capital podrían proporcionar a McDonald’s los recursos y la estabilidad necesarios para navegar en este entorno dinámico.
La creación de fondos de continuación se ha convertido en una tendencia notable en el sector del capital privado, especialmente en Asia. Estas estructuras ofrecen soluciones a las firmas que enfrentan dificultades para salir de inversiones a través de ofertas públicas iniciales o ventas tradicionales, debido a condiciones de mercado volátiles y a un mayor escrutinio regulatorio.
Además, la participación de inversores institucionales como QIA y CIC en estos fondos refleja una estrategia de diversificación y búsqueda de rendimientos estables en mercados emergentes. La colaboración entre firmas de capital privado y fondos soberanos puede proporcionar ventajas estratégicas, como acceso a redes locales y experiencia operativa.
La consolidación de Trustar Capital como el principal accionista de McDonald’s en China y Hong Kong podría influir en la estrategia de expansión y adaptación de la cadena en la región. La alineación de intereses entre la firma de capital privado y la empresa operativa es crucial para el éxito a largo plazo. Además, la capacidad de McDonald’s para innovar y adaptarse a las preferencias locales será determinante en su crecimiento futuro.